紅網(wǎng)時(shí)刻新聞1月5日訊（通訊員 易文勝 蔣紹敏 周子熙）在制造業(yè)下行壓力加大、企業(yè)重整投資人招募難度增加的背景下，如何盤活困境制造企業(yè)、保障債權(quán)人權(quán)益，成為司法實(shí)踐中的重要課題。近日，湖南省株洲市中級(jí)人民法院審結(jié)湖南航天康達(dá)塑膠、航天康達(dá)新材料、航天康達(dá)置業(yè)三家公司實(shí)質(zhì)合并重整案，通過(guò)引導(dǎo)企業(yè)開展自救式重整，在未招募到外部投資人的情況下，推動(dòng)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)、債務(wù)有序清償，為130余名債權(quán)人留住權(quán)益希望，探索出一條制造企業(yè)困境突圍的新路徑。

航天康達(dá)等三家關(guān)聯(lián)企業(yè)均為區(qū)域重點(diǎn)企業(yè)，在管道制造領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但受房地產(chǎn)下行企業(yè)應(yīng)收款難收回、疫情期間搬遷成本大幅增加等多重因素影響，企業(yè)資金鏈斷裂，陷入嚴(yán)重資不抵債困境，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)183%，各類債權(quán)涉及金額大、債權(quán)人數(shù)量多，若直接破產(chǎn)清算，不僅企業(yè)品牌價(jià)值難以實(shí)現(xiàn)，核心資產(chǎn)將大幅貶值，普通債權(quán)人清償率極低，還將導(dǎo)致大量員工失業(yè)，引發(fā)系列社會(huì)問(wèn)題。

“與房地產(chǎn)項(xiàng)目不同，制造企業(yè)的核心價(jià)值在于生產(chǎn)能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，一旦停產(chǎn)，資產(chǎn)就會(huì)快速貶值，品牌價(jià)值也會(huì)蕩然無(wú)存?！卑讣修k法官表示。為此，株洲中院與管理人進(jìn)場(chǎng)后，首要任務(wù)就是保障企業(yè)“不停產(chǎn)、不裁員”，維持核心生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，通過(guò)一系列精準(zhǔn)務(wù)實(shí)的措施筑牢生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)根基。

司法“護(hù)盤”阻斷干擾。法院依法裁定中止所有針對(duì)三家公司的訴訟、仲裁及強(qiáng)制執(zhí)行程序，臨時(shí)解除已被查凍核心資產(chǎn)的限制，明確其專項(xiàng)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，從法律層面為企業(yè)“松綁”，避免經(jīng)營(yíng)活動(dòng)因司法程序陷入停滯。

團(tuán)隊(duì)“穩(wěn)心”鎖定人力。正式留用原核心管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)骨干及全體生產(chǎn)員工，且職工工資、社保等待遇按時(shí)足額發(fā)放，同步優(yōu)先清償已到期職工債權(quán)，讓員工吃下“定心丸”，確保生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)不散、技術(shù)不流失。

供應(yīng)鏈“搭橋”保障生產(chǎn)。牽頭與上下游核心合作伙伴開展集中溝通，向供應(yīng)商披露重整方案及債務(wù)清償規(guī)劃，通過(guò)“短期供貨+優(yōu)先清償”的模式簽訂臨時(shí)合作協(xié)議，化解供應(yīng)商對(duì)債權(quán)回收的擔(dān)憂，確保生產(chǎn)、銷售鏈路暢通。

資金“輸血”保障周轉(zhuǎn)。設(shè)立重整專用經(jīng)營(yíng)賬戶，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收資金與歷史債務(wù)賬戶隔離，確保銷售收入優(yōu)先用于生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，精準(zhǔn)匹配原材料采購(gòu)、能耗支出等短期需求，避免資金鏈再次斷裂。

重整期間，航天康達(dá)塑膠、航天康達(dá)新材料始終保持正常生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)，核心團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，順利交付在手訂單，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定營(yíng)收超六千萬(wàn)，用實(shí)際經(jīng)營(yíng)成效證明了企業(yè)的重整價(jià)值。

面對(duì)多次招募投資人未果的困境，株洲中院及時(shí)轉(zhuǎn)變思路，引導(dǎo)企業(yè)依托自身品牌優(yōu)勢(shì)拓展產(chǎn)業(yè)布局，推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在管道主業(yè)承壓的背景下，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，將WPC（木塑復(fù)合材料）業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為核心主業(yè)，完成業(yè)務(wù)重心切換，并努力拓展國(guó)內(nèi)外訂單，依托現(xiàn)有資源開展自救。在法院的指導(dǎo)下，管理人牽頭梳理企業(yè)資產(chǎn)狀況，將低效資產(chǎn)剝離處置補(bǔ)充償債資金，保留核心生產(chǎn)線、品牌、客戶資源等經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)保障“造血”能力；同時(shí)，充分傾聽債權(quán)人意見，反復(fù)溝通協(xié)商償債方案，最終制定出“債務(wù)減免+8年延期清償”的自救式重整計(jì)劃——職工債權(quán)全額優(yōu)先清償，根據(jù)債務(wù)人與審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的科學(xué)測(cè)算預(yù)測(cè)普通債權(quán)本金在8年重整期內(nèi)接近全額清償，最大限度保障了債權(quán)人權(quán)益。

“一開始我們也擔(dān)心沒有投資人，企業(yè)撐不下去，債權(quán)會(huì)打水漂?！币晃黄胀▊鶛?quán)人代表表示，“但看到企業(yè)一直正常生產(chǎn)，海外開拓成效顯著，管理人又制定了這么有保障的償債方案，還成立了債權(quán)人執(zhí)行委員會(huì)讓我們直接監(jiān)督，我們對(duì)企業(yè)重整充滿信心，所以一致同意這個(gè)重整計(jì)劃?！弊罱K，該重整計(jì)劃草案獲得普通債權(quán)人的高票通過(guò)，并經(jīng)株洲中院裁定批準(zhǔn)執(zhí)行。

如今，在司法護(hù)航與債權(quán)人支持下，航天康達(dá)等三家公司已步入重整計(jì)劃執(zhí)行的正軌。企業(yè)制定了八年經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，一方面深耕現(xiàn)有WPC業(yè)務(wù)，重點(diǎn)拓展東南亞、中東等海外市場(chǎng)，力爭(zhēng)八年實(shí)現(xiàn)含稅銷售收入8億元。同時(shí)，企業(yè)通過(guò)優(yōu)化內(nèi)部管理、壓縮成本開支、強(qiáng)化人才建設(shè)，不斷提升盈利能力。該規(guī)劃旨在以時(shí)間換取發(fā)展空間，在條件成熟時(shí)逐步恢復(fù)管道業(yè)務(wù)，為債務(wù)清償提供堅(jiān)實(shí)支撐。

“本案的成功，關(guān)鍵在于抓住了制造企業(yè)重整的核心——持續(xù)經(jīng)營(yíng)?！敝曛拗性合嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，通過(guò)引導(dǎo)企業(yè)自救，既保住了企業(yè)的核心價(jià)值和就業(yè)崗位，又實(shí)現(xiàn)了債權(quán)人權(quán)益最大化，真正做到了“企業(yè)活、債權(quán)人贏、社會(huì)穩(wěn)”。下一步，株洲中院將繼續(xù)跟蹤監(jiān)督重整計(jì)劃執(zhí)行情況，全力保障企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，為服務(wù)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)司法力量。